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来源：化肥价格资讯
尿素市场波动加剧，现货商担心价格下跌，采购方怕未来成本飙升。在这样的市场里，如何通过期货工具对冲风险？看懂这一点，你的生意才能‘稳’住！
今天，尿素期货突然跳水，主力合约单日暴跌35元！现货价格还能挺住吗？市场风云突变，下一个机会点在哪？
1．当前市场背景
期货市场情况：
主力合约UR2501开盘价1790元/吨，收盘价1761元/吨，结算价1765元/吨，单日下跌35元/吨。
现货市场情况：
尿素现货主流价格在1750-1800元/吨之间，与期货价格较接近。
市场特点：
期货价格相较于现货价格略低（基差在0到50元范围内）。
期货价格的下跌可能反映了市场对未来供需宽松或需求疲软的预期。
2．套保逻辑
套期保值的核心在于锁定未来利润，减少价格波动风险。根据你的背景，以下两种情况适用：
（1）卖出套保（适合现货库存充足者）
如果你有现货库存，担心未来现货价格下跌导致利润减少，可以选择在期货市场卖出相应数量的尿素期货合约：
操作逻辑：
当前现货价格较高（1750-1800元/吨）。
期货价格略低（1761元/吨），但仍可以锁定一定的利润。
一旦未来现货价格下跌至1700元/吨或更低，期货市场的盈利可以弥补现货市场的损失。
举例：
假设你手上有100吨现货，当前现货售价为1750元/吨。
你在1761元/吨卖出期货合约。
如果未来现货价格跌至1700元/吨，期货价格也同步跌至1700元/吨：
现货损失：100吨×（1750-1700）=5000元。
期货盈利：100吨×（1761-1700）=6100元。
综合结果：净利润=5000-6100=100元。
（2）买入套保（适合需求方）
如果你是下游需求方，担心未来价格上涨，可以选择在期货市场买入相应数量的尿素期货合约：
操作逻辑：
当前期货价格较低（1761元/吨），可以提前锁定采购成本。
如果未来现货价格上涨至1800元/吨或更高，期货市场的盈利可以弥补现货市场的采购成本增加。
举例：
假设你未来需要采购100吨尿素。
你在1761元/吨买入期货合约。
如果未来现货价格涨至1800元/吨，期货价格也同步涨至1800元/吨：
现货损失：100吨×（1800-1761）=3900元。
期货盈利：100吨×（1800-1761）=3900元。
综合结果：净成本=0元，锁定在1761元/吨。
3．当前案例的操作建议
现货持有者（卖出套保）
目标：锁定当前利润，规避价格下跌风险。
建议：
在期货市场以1761元/吨卖出相应数量的合约。
关注现货价格走势，当现货跌至预期时，通过买入平仓实现对冲。
下游需求方（买入套保）
目标：锁定未来采购成本，规避价格上涨风险。
建议：
在期货市场以1761元/吨买入相应数量的合约。
关注现货价格走势，当现货上涨至预期时，通过卖出平仓实现对冲。
4．风险提示
套期保值的收益来源于现货与期货价格的反向波动。若现货与期货价格未同步波动（基差异常波动），可能出现“套保亏损”。
期货市场有杠杆效应，注意控制交易规模，避免资金压力。
关注政策变化及市场供需动态，如尿素出口政策调整、原材料价格波动等。
5．总结
在现货1750-1800元/吨、期货1761元/吨的基差水平下：
库存方适合卖出套保，以锁定利润。
需求方适合买入套保，以锁定成本。根据你的具体业务情况选择合适的操作方式，并密切跟踪市场动态。
看完这些避险策略，你有什么新的想法？不妨点赞、收藏并转发给同行，和大家一起抓住这波行情中的机会！
（转自：化肥价格资讯）
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责任编辑：张靖笛 股票操盘是什么意思
文章为作者独立观点，不代表配资知识网观点
